根据我国“十一五”规划，安防产业将保持快速的发展势头，年增长率达20％以上，到2010年实现增加值800亿元以上。由于安防产业的特殊性，政府推动将是国内安防产业发展的主要动力。目前，我国政府推动的平安城市、3111试点工程、科技强警等大型项目表明政府对安防行业的扶持力度是相当大的。

    我国各类安防企业共计1.5万家左右，平均每家企业的销售额约为800万元，年销售额超过1亿元的企业不到70家，市场集中度不高并购已经成为了必然的趋势。

    大华股份是安防视频监控行业的龙头企业，是我国安防产品主流供应商之一。产品主要应用于金融、公安、邮政、电信、交通、电力煤矿等行业。公司的销售规模居我国安防行业第二位。

    2008、2009、2010年的PE分别为20倍、15倍和10倍；预测公司08、09、10年实现每股收益分别为1.60元、2.10元、2.60元。

    给予“持有”投资评级。